Fundusze mieszane - czy warto inwestować w dwa w jednym?
Każdy z nas pamięta chyba słynną reklamę szamponu połączonego z odżywką „Wash & Go”. I choć produkt na polskim rynku się nie przyjął i szybko zniknął ze sklepowych półek, to jednak marka ta funkcjonuje w naszej świadomości do dziś. Trudno jednak jednoznacznie stwierdzić, czy lubimy „dwa w jednym”, czy nie lubimy… Fundusze mieszane, które również są produktem typu „dwa w jednym”, jeszcze kilka lat temu były najchętniej wybieranymi produktami przez klientów TFI, dziś cieszą się coraz mniejszym zainteresowaniem.
Łączny udział w rynku funduszy mieszanych (zrównoważone, stabilnego wzrostu i ochrony kapitału), koncentrujących się na polskim rynku kapitałowym, w ciągu 3 lat spadł z 47,7 do 27,2%. Aktywa netto ulokowane w tych funduszach stopniały o 38,5 mld zł (58,3%).
Już za kilka dni odbędą się praktyczne warsztaty SKUTECZNE SYSTEMY INWESTYCYJNE OPARTE NA ANALIZIE TECHNICZNEJ Chcesz pogłębić swoją wiedzę na temat analizy technicznej, aby skutecznie inwestować na giełdzie? Przyjdź! Szczegóły - zobacz |
Oczywiście, na skutek bessy goszczącej na rynkach akcji od połowy 2007 do początku 2009 r., w tym samym czasie aktywa funduszy akcji polskich również spadły, jednak skala obniżki jest sporo mniejsza i wyniosła 35,5% (10,7 mld zł). Poza tym, mniejszy spadek w przypadku funduszy akcji wynika nie tyle z faktu umarzania jednostek, co z raczej z utraty wartości akcji znajdujących się w ich portfelach. Tym samym udział w rynku tej grupy funduszy zmniejszył się z 27,7 na koniec czerwca 2007 r. do 21,5% na koniec czerwca br.
Jak wynika z danych Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami, w ostatnich 12 miesiącach w przypadku funduszy akcji tylko raz zanotowano przewagę umorzeń nad zakupami nowych jednostek. W funduszach obligacji ujemne saldo wystąpiło czterokrotnie, a w funduszach mieszanych sześciokrotnie.
W ostatecznym rozrachunku, podczas gdy netto na konta funduszy akcji i obligacji wpłynęło w tym czasie odpowiednio 2,3 i 3,2 mld zł, fundusze mieszane „wzbogaciły” się jedynie o 87 mln zł.
Źródło: IZFA, obliczenia Open Finance
Pomimo tych zmian, struktura polskiego rynku funduszy wciąż znacząco odbiega od rynków rozwiniętych, gdzie udział funduszy mieszanych w ogólnej wartości aktywów z reguły nie przekracza 10%. Na przykład w USA wynosi w granicach 5-7%. W Polsce duże znaczenie funduszy mieszanych jest podyktowane w głównej mierze stosunkowo krótką historią rynku kapitałowego i - co za tym idzie - funduszy jako takich, oraz wynikającym z tego mniejszym doświadczeniem inwestorów. Nawiasem mówiąc, pierwszym funduszem, który w 1992 r. rozpoczął sprzedaż jednostek, był właśnie fundusz zrównoważony. Taki produkt było po prostu łatwiej sprzedać.
Fundusze mieszane łączą w sobie cechy funduszy akcji i funduszy papierów dłużnych. Są więc typowym produktem „2 w 1”. Jednak podobnie jak większość z nich, nie są idealne.
Czy wiesz, że budując we własnym zakresie fundusz zrównoważony, poprzez zakup osobno jednostek funduszu akcji i funduszu obligacji, można średnio zaoszczędzić na opłatach manipulacyjnych ok. 25%. Ponadto, stopy zwrotu osiągane przez tak skonstruowane portfele, są w większości przypadków wyższe o kilka do nawet kilkunastu punktów procentowych w porównaniu z funduszami zrównoważonymi.
Tendencję na odchodzenie od funduszy mieszanych na korzyść funduszy akcji i obligacji należy zatem uznać za krok w dobrym kierunku. Jest zjawiskiem jak najbardziej pozytywnym, jeśli coraz więcej osób decyduje się na wybór takiego rozwiązania finansowego, które nie dość, że jest tańsze, to jeszcze historycznie okazuje się być bardzie opłacalne.
Oprac. na podst. Open Finance, Bernard Waszczyk
Co dziś jeszcze w Serwisie Inwestora?
- Inflacja w Polsce i na świecie
- Euro nie daje za wygraną?
- Węgierskie problemy Polsce nie szkodzą
- Wyniki spółek w centrum uwagi
- Raport: Kolejny miesiąc poprawy w budownictwie
- Analiza indeksów sektorowych rynku GPW
- GPW odporna na ataki
Chcesz inwestować na giełdzie i zarabiać? „Sygnały AT” to elektroniczny serwis, który Ci w tym pomoże. Nie musisz znać się na analizie technicznej, aby korzystać z porad zawartych w naszym serwisie. To my przeanalizujemy za Ciebie sytuację wszystkich walorów na giełdzie papierów wartościowych. Następnie wskażemy Ci konkretne sygnały co i kiedy kupować lub sprzedawać oraz dostarczymy Ci pisane przystępnym językiem uzasadnienie. Z czasem, gdy już poznasz metody analizy technicznej, będziesz mógł także sam analizować akcje, wyciągać wnioski i podejmować decyzje inwestycyjne. Skorzystaj z promocji przygotowanej specjalnie dla Czytelników Serwisu Inwestora i zamów „Sygnały AT” na miesiąc Zapłacisz jedynie 9 zł (7,38 zł + VAT). |