Ranking funduszy inwestycyjnych
Fundusze inwestycyjne przeżywają swój renesans. Korzystają z trwającej od połowy lutego ubiegłego roku hossy na rynkach. Zyski wypracowywane dla ich klientów są imponujące. Wielu zarządzającym udało się nawet osiągnąć wyniki lepsze niż giełdowe indeksy. Rynek im pomagał, ale sielanka nie trwa wiecznie. Na zyskach w dłuższym okresie wciąż widać cień niedawnej dekoniunktury.
Na trzy miesiące najlepsze polskie małe i średnie
W pierwszych trzech miesiącach roku bardzo dobrze radziły sobie fundusze akcji. Aż 22 z nich zdołało osiągnąć dla swych klientów ponad 10 proc. zysku. Najlepszemu udało się zarobić prawie 18 proc. W tym czasie indeksy warszawskiej giełdy zwiększyły swoją wartość o 4-5,7 proc., jedynie wskaźnik najmniejszych spółek zwyżkował o prawie 12 proc. Ponad połowa spośród najlepszych funduszy to fundusze małych i średnich firm. Sytuacja, w której zarządzającym udaje się osiągnąć wyniki zdecydowanie lepsze niż indeksy, nie należy do najczęstszych, nie tylko na naszym rynku. Co ciekawe, Quercus Parasolowy SFIO Subfundusz Agresywny, lider ostatnich trzech miesięcy, nie jest typowym funduszem małych i średnich firm, lecz akcji uniwersalnych.
Pół roku dla zagranicy
W ciągu ostatnich sześciu miesięcy aż 59 krajowych funduszy akcji wypracowało zyski wyższe niż 10 proc. Tu jednak zupełnie inaczej wygląda „struktura specjalizacji” funduszy. Aż 30 podmiotów w tej grupie to fundusze lokujące pieniądze klientów w akcje spółek zagranicznych, a jedynie 10 to fundusze małych i średnich firm. W pierwszej dziesiątce najlepszych funduszy znalazły się aż trzy, które postawiły na akcje Środkowej i Wschodniej Europy oraz Rosji. Dwa specjalizowały się w małych i średnich spółkach. W przypadku grupy funduszy inwestujących w akcje zagranicznych firm trzeba jednak zwrócić uwagę, że część z nich przelicza wpłacane przez klientów pieniądze na waluty, a przy umorzeniu jednostek, waluty przelicza na złote. Trzeba więc zwracać uwagę na ryzyko kursowe.
Rok sowitych zysków
Obecna hossa na giełdzie trwa już nieco ponad rok. Widać to w wynikach akcyjnych funduszy inwestycyjnych. Aż 74 z nich osiągnęło w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy ponad 50 proc. zysku, najlepsze zaś ponad 90 proc. Tu już jednak struktura była bardziej zróżnicowana. Zdecydowaną większość stanowiły fundusze lokujące pieniądze w akcje spółek zagranicznych, przede wszystkim Środkowej i Wschodniej Europy. Było ich 27. Aż 19 funduszy to fundusze „zwykłych” akcji, a więc nie specjalizujące się w nich ani co do kraju pochodzenia, ani wielkości, ani branży. Tylko piętnastu reprezentantów miały tu fundusze małych i średnich firm. W gronie dziesięciu najlepszych dominacja Środkowej i Wschodniej Europy była zdecydowana.
Hossa nie trwa wiecznie
Fundusze bardzo lubią chwalić się zyskami w dłuższym okresie. Oczywiście tylko wówczas, gdy zyski są wysokie. Robiły to chętnie w okresie poprzedniej hossy, która trwała ponad pięć lat. Teraz na podobną okazję będą musiały trochę poczekać. Jeśli bowiem spojrzeć na horyzont ostatnich 24 miesięcy, to osiągnięcia funduszy nieco bledną. Zaledwie 18 udało się zarobić przez cały ten czas ponad 10 proc. Tylko 11 zyskało ponad 20 proc.
Dalej wstecz lepiej już nie patrzeć. „Lider” ostatnich 36 miesięcy „wypracował” dla swych klientów 10 proc. stratę. Zaledwie 17 funduszy przyniosło straty mniejsze niż 20 proc. Klientom funduszy z najdalszych miejsc po trzech latach została zaledwie połowa zainwestowanego kapitału. A najwięcej stracili… obecni liderzy krótkiego terminu, czyli fundusze małych i średnich firm. Ale taki to już urok funduszy akcyjnych, a w szczególności bardzo popularnych co jakiś czas „misiów”. Trzeba zdawać sobie z tego sprawę. W czasie bessy nawet najbardziej genialny zarządzający nie będzie w stanie osiągnąć zysku, gdy cały rynek spada, a on zobowiązany jest statutowymi zapisami do utrzymywania np. 80 proc. aktywów w akcjach.
Zrównoważona mieszanka o smaku słodko-kwaśnym
Na szczęście lekarstwem na zmienną koniunkturę giełdową są fundusze o mniejszym udziale akcji w portfelu, zwane zrównoważonymi. Jak sama nazwa wskazuje, udział najbardziej ryzykownej części ich portfela, czyli akcji, działający destrukcyjnie na jego wartość w czasie bessy, równoważony jest składnikami zachowującymi się bardziej stabilnie. Mogą to być obligacje i inne papiery dłużne, lokaty oraz gotówka i instrumenty rynku pieniężnego. Często wychodzi z tego ciekawa kompozycja, dająca interesujące efekty.
Ranking krajowych funduszy inwestycyjnych zrównoważonych otwartych za marzec 2010 r. według stóp zwrotu
Jeśli spojrzymy na wyniki tych funduszy ze stosunkowo krótkiego, trzymiesięcznego horyzontu, zobaczymy, że są one porównywalne z wynikami funduszy akcji. Co prawda tylko dziesięciu z nich udało się zarobić ponad 10 proc. Najlepszy osiągnął 13 proc. zysku, w porównaniu do 18 proc. osiągniętych przez najlepszy fundusz akcyjny. Ale i to jest nie do pogardzenia. Zwłaszcza, jeśli weźmiemy pod uwagę mniejsze ryzyko. Na czym to mniejsze ryzyko polega, najlepiej widać porównując wyniki funduszy akcyjnych i zrównoważonych w dłuższym okresie czasu. W ciągu ostatnich 36 miesięcy siedmiu funduszom mieszanym otwartym udało się wyjść na plus. Nie udało się to żadnemu z akcyjnych, a „najlepsze” straciły jedynie po kilkanaście procent.
1 miesiąc | 3 miesiące | ||
1. Superfund SFIO Subfundusz C (USD) | 23,60% | 1. AGIO SFIO Subfundusz Agio-Multistrategia (EUR) | 13,20% |
2. Superfund Trend Plus Powiązany FIO (USD) | 21,20% | 2. Skarbiec Sektora Nieruchomości FIO | 10,90% |
3. Superfund Trend Podstawowy SFIO | 20,00% | 3. UniFundusze SFIO Subfundusz UniTotal Trend | 10,90% |
4. Superfund SFIO Subfundusz B (USD) | 19,90% | 4. Alior SFIO Subfundusz Alior Selektywny | 10,50% |
5. AGIO SFIO Subf. Agio-Multistrategia (USD) | 14,40% | 5. Quercus Parasolowy SFIO Quercus Selektywny | 9,90% |
6. Superfund SFIO Subfundusz A (USD) | 13,10% | 6. ING Parasol FIO Subf. Selektywny Plus | 8,20% |
7.Skarbiec Sektora Nieruchomości FIO | 10,50% | 7. PKO Parasolowy SFIO Subf. Zrównoważony Plus | 8,10% |
8. KBC Beta SFIO | 9,70% | 8. DWS Zrównaoważony Sektora Finanse i Konsumpcja | 7,70% |
9. Alior SFIO Subf. Alior Selektywny | 9,30% | 9. Subfundusz Noble Fund Global Return | 7,50% |
10. Opera SFIO Opera Universa-plus.pl | 7,90% | 10. PZU FIO Zrównoważony | 7,20% |
6 miesięcy | 12 miesięcy | ||
1.Quercus Parasolowy Subfundusz Selektywny | 13,80% | 1. ING Parasol FIO Subfundusz Selektywny Plus | 69,70% |
2. KBC Beta SFIO | 12,80% | 2. Lukas FIO Subfundusz Lukas Dynamiczny Polski | 58,80% |
3. Alior SFIO Subfundusz Alior Selektywny | 12,70% | 3. DWS Zrównoważony Sektora Finanse i Konsumpcja | 56,80% |
4. AIGO SFIO Subfundusz Agio-Multistrategia (USD) | 12,60% | 4. KBC Beta SFIO | 56,60% |
5. DWS Zrównoważony Sektora Finanse i Konsumpcja | 11,40% | 5. Pioneer Zrównoważony FIO | 52,30% |
6. Noble Fund Subfundusz Global Return | 11,20% | 6. Arka BZ WBK Zrównoważony FIO | 50,50% |
7. Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Mieszany | 10,20% | 7. Pioneer Aktywnej Alokacji FIO | 49,90% |
8. Aviva Investors Subfundusz Zrównoważony | 10,00% | 8. Aviva Investors Subfundusz Zrównoważony | 46,80% |
9. DWS Zrównoważony Rynków Wschodzących | 10,00% | 9. Amplico Subfundusz Zrównoważony Nowa Europa | 45,00% |
10. PKO SFIO Subfundusz Zrównoważony Plus | 9,90% | 10. Pioneer FG SFIO Subf. DiW Rynku Chińskiego | 43,50% |
Źródło danych: Money.pl | |||
Ranking krajowych funduszy inwestycyjnych akcji za marzec 2010 r. według stóp zwrotu
Ciekawie wygląda porównanie dwóch najbezpieczniejszych rodzajów funduszy, czyli stabilnego wzrostu i ochrony kapitału. Niemal wszystkie z nich w ciągu ostatnich trzech miesięcy były na plusie. Lider zarobił aż ponad 13 proc., ale „normą” były raczej zyski rzędu 5-6 proc. To znacznie mniej niż w przypadku funduszy akcyjnych, ale tu ewidentnie obowiązuje zasada „coś za coś”, czyli mniejsze ryzyko, kosztem mniejszych zysków. W skali dwunastu miesięcy fundusze te aż tak bardzo akcyjnym nie ustępują. W horyzoncie trzyletnim dziesięć z nich zdołało uchronić się przed stratami.
1 miesiąc | 3 miesiące | ||
1. FORTIS FIO Subfundusz FORTIS Akcji | 12,90% | 1. Quercus Agresywny Parasolowy SFIO | 17,70% |
2. KBC Portfel VIP Subfundusz Akcyjny SFIO | 12,60% | 2. Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ | 17,10% |
3. Idea Parasol FIO Subfundusz Idea Akcji | 12,50% | 3. DWS Polska FIO Top 25 Małych Spółek | 16,30% |
4. Skarbiec FIO Sektora Finansowego Nowej Europy | 12,20% | 4. PZU FIO Akcji Małych i Średnich Spółek | 16,10% |
5. AVIVA Investors FIO Subfundusz Polskich Akcji | 12,00% | 5. DWS Sektora Infrastruktury i Informatyki | 15,80% |
6. Noble Funds FIO Subfundusz Noble Fund Akcji | 11,70% | 6. Pioneer FG Subf. Akcji Europy Wschodniej | 15,20% |
7. BPH FIO Parasolowy Nieruchomości Europy Wschodzącej | 11,52% | 7. FORTIS FIO Subfundusz FORTIS Akcji | 14,20% |
8. KBC Parasol FIO Subfundusz Akcyjny | 11,49% | 8. Idea Parasol FIO Subfundusz Idea Akcji | 14,00% |
9. PZU FIO Akcji Małych i Średnich Spółek | 11,38% | 9. PKO Akcji Małych i Średnich Spólek FIO | 13,10% |
10. Pioneer FG SFIO Subfundusz Akcji Europy Wschodniej | 11,30% | 10. KBC Akcji Małych Spółek SFIO | 13,00% |
6 miesięcy | 12 miesięcy | ||
1. Pioneer FG SFIO Akcji Europy Wschodniej | 26,80% | 1. Quercus Agersywny Parasolowy SFIO | 109,70% |
2. Quercus Agresywny Parasolowy SFIO | 24,70% | 2. Pioneer FG Subfundusz Akcji Europy Wschodniej | 106,60% |
3. DWS Parasol SFIO Subf. DWS Rosja | 19,10% | 3. Skarbiec Sektora Finansowewgo Nowej Europy | 100,60% |
4. ING FIO Rosja EUR (EUR) | 18,80% | 4. Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO | 95,40% |
5. Allianz FIO Subf. Budownictwo 2012 | 18,30% | 5. Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy (EUR) | 95,20% |
6. Noble Funds Akcji Małych i Średnich Spółek | 17,40% | 6. Aviva Investors Nowych Spółek | 93,40% |
7. Noble Subf. Noble Fund Akcji | 17,40% | 7. ING Środkowoeuropejski Sektora Finansowego | 92,80% |
8. PKO Akcji Małych i Średnich Spółek | 17,10% | 8. Aviva Investors Małych Spółek | 91,70% |
9. Idea Parasol Subf. Idea Akcji | 16,10% | 9. Skarbiec Subfundusz Akcji Nowej Europy | 91,50% |
10. Alior SFIO Subf. Stabilnych Spółek | 16,00% | 10. Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIZ | 91,20% |
Źródło danych: Money.pl | |||
Ranking krajowych otwartych funduszy inwestycyjnych stabilnego wzrostu za marzec 2010 r. według stóp zwrotu
W przypadku funduszy ochrony kapitału, aż 13 uzyskało w ciągu ostatnich trzech lat dodatnią stopę zwrotu. A dwa najlepsze zarobiły po ponad 25 proc. Ale nie wszystkie fundusze tej grupy były w stanie spełnić zobowiązanie płynące z ich nazwy. Kilka z nich przyniosło straty, choć głownie były to fundusze o charakterze zamkniętym. W ciągu ostatnich trzech miesięcy jedynie pierwszej trójce z nich udało się zarobić powyżej 4 proc.
1 miesiąc | 3 miesiące | ||
1. AGIO SFIO Subf. Agio-Kapitał (USD) | 7,00% | 1. Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus | 13,60% |
2. Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus | 6,50% | 2. UniFundusze Subf. UniStabilny Wzrost | 7,00% |
3. UniFundusze FIO Subf. UniStabilny Wzrost | 5,80% | 3. PKO SFIO Subf. Stabilnego Wzrostu Plus | 6,50% |
4. Amplico Parasol Światowy Stabilnego Wzrostu Plus | 5,50% | 4. SFIO Telekomunikacji Polskiej | 6,40% |
5. Subfundusz Idea Stabilnego Wzrostu | 5,30% | 5. FORTIS Stabilnego Wzrostu | 6,00% |
6. Subfundusz FORTIS Stabilnego Wzrostu | 5,30% | 6. KBC Parasol FIO Subfundusz Stabilny | 5,90% |
7.KBC Parasol FIO Subfundusz Stabilny | 5,20% | 7. PKO Stabilnego Wzrostu FIO | 5,70% |
8. Amplico Subfundusz Stabilnego Wzrostu | 5,20% | 8. Amplico Subf. Stabilnego Wzrostu Plus | 5,70% |
9. Aviva Investors Stabilnego Inwestowania | 5,00% | 9. BPH FIO Parasolowy Subf. Stabilnego Wzrostu | 5,60% |
10. AGIO SFIO Subfundusz Agio-Kapitał | 4,95% | 10. Amplico Parasol Krajowy Subf. Stabilnego Wzrostu | 5,60% |
6 miesięcy | 12 miesięcy | ||
1.Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus | 14,40% | 1. Idea Subfundusz Stabilnego Wzrostu | 44,40% |
2. Idea FIO Subf. Stabilnego Wzrostu | 10,00% | 2. Fundusz Własności Pracowniczej PKP SFIO | 37,70% |
3. UniFundusze FIO UniStabilny Wzrost | 9,90% | 3. BPH Subfundusz Stabilnego Wzrostu | 33,60% |
4. KBC Parasol FIO Subfundusz Stabilny | 8,90% | 4. Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu | 33,40% |
5. SFIO Telekomunikacji Polskiej | 8,90% | 5. UniFundusze Subf. UniStabilny Wzrost | 32,70% |
6. Fundusz Własności Pracowniczej PKP SFIO | 8,20% | 6. Pioneer Stabilnego Wzrostu FIO | 30,80% |
7. PKO Parasolowy Subf. Stabilnego Wzrostu | 8,00% | 7. Aviva Investors Stabilnego Inwestowania | 30,80% |
8. Amplico Subfundusz Stabilnego Wzrostu | 7,70% | 8. KBC Parasol FIO Subfundusz Stabilny | 30,20% |
9. BPH Subfundusz Stabilnego Wzrostu | 7,60% | 9. Amplico Subfundusz Stabilnego Wzrostu | 30,00% |
10. Aviva Investors Stabilnego Inwestowania | 7,20% | 10. Skarbiec Top Funduszy Stabilnych SFIO | 27,90% |
Źródło danych: Money.pl | |||
Ranking krajowych otwartych funduszy inwestycyjnych ochrony kapitału za marzec 2010 r. według stóp zwrotu
Roman Przasnyski,
1 miesiąc | 3 miesiące | ||
1. Idea Parasol Subfundusz Idea Protect | 5,00% | 1. Idea Parasol Subf. Idea Protect | 5,70% |
2. Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO | 5,00% | 2. Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO | 4,20% |
3. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 SFIO | 4,10% | 3. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 SFIO | 4,20% |
4. UniFundusze Subf. UniAktywna Alokacja | 3,00% | 4. UniFundusze Subf. UniAktywnaAlokacja | 3,00% |
5. BPH Subf. Ochrony Kapitału 1 | 2,00% | 5. UniFundusze Subf. UniStoProcent Plus | 2,70% |
6. Skarbiec FIO Subf. Ochrony Kapitału | 1,70% | 6. BPH Subf. Ochrony Kapitału 1 | 2,20% |
7.PZU SFIO Ochrony Majątku | 1,60% | 7. Quercus Subf. Ochrony Kapitału | 1,45% |
8. UniFundusze Subf. UniStoProcent Plus | 1,40% | 8. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego | 1,30% |
9. ING Parasol Subf. Mieszany Ochrony Kapitału | 0,80% | 9. Skarbiec Subf. Ochrony Kapitału | 1,10% |
10. Quercus Subfundusz Ochrony Kapitału | 0,50% | 10. PZU SFIO Ochrony Majątku | 1,00% |
6 miesięcy | 12 miesięcy | ||
1.Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO | 7,70% | 1. UniFundusze Subf. UniAktywnaAlokacja | 16,90% |
2. UniFundusze Subf. UniAktywnaAlokacja | 6,00% | 2. Idea Parasol FIO Subf. Idea Protect | 11,70% |
3. Pioneer Zmiennej Alokacji 2 SFIO | 5,90% | 3. UniFundusze FIO Subf. UniStoProcent Plus | 9,40% |
4. Idea Parasol FIO Subf. Idea Protect | 5,80% | 4. Skarbiec FIO Subf. Ochrony Kapitału | 8,90% |
5. UniFundusze Subf. UniStoProcent | 4,50% | 5. ING Parasol FIO Subf. Mieszany Ochrony Kapitału | 7,90% |
6. BPH Subfundusz Ochrony Kapitału 1 | 3,90% | 6. Quercus Parasolowy Subf. Ochrony Kapitału | 6,00% |
7. Quercus Subfundusz Ochrony Kapitału | 2,80% | 7. PZU SFIO Ochrony Majątku | 4,00% |
8. Skarbiec Subfundusz Ochrony Kapitału | 2,70% | 8. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego | 4,00% |
9. Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego | 2,20% | 9. PZU FIO Bezpiecznego Inwestowania | 2,50% |
10. PZU SFIO Ochrony Majątku | 1,80% | ||
Źródło danych: Money.pl | |||
główny analityk Gold Finance