Raport: Wyniki funduszy inwestycyjnych
Osłabienie złotego podbiło majowe stopy zwrotu funduszy zagranicznych. Najlepszym funduszem otwartym w rankingu Expandera i Dziennika Gazety Prawnej okazał się UniDolar Obligacje, który zyskał 13,4%. Ponad 10% przyniosły jeszcze cztery inne fundusze obligacji zagranicznych. Są to jednak nieliczne wyjątki, gdyż w maju większość funduszy przyniosła straty.
Maj nie był udanym miesiącem dla inwestujących w akcje. Główne indeksy warszawskiej giełdy, czyli WIG i WIG20 spadły w minionym miesiącu o ponad 4%. Powodów do zadowolenia nie mieli więc także posiadacze jednostek uczestnictwa funduszy polskich akcji. Przeciętna (mediana) stopa zwrotu w tej grupie w maju wyniosła -3,8%, czyli była trochę wyższa niż zmiany wspomnianych wyżej indeksów. Funduszom udało się uzyskać lepszy wynik od rynku, gdyż muszą utrzymywać część środków (najczęściej 5%-10%) w płynnych instrumentach finansowych, aby móc bez problemu sprostać potencjalnym zleceniom umarzania jednostek. Stąd przeciętne zmiany wycen jednostek w grupie funduszy akcyjnych są przeważnie niższe niż stopy zwrotu z indeksów w czasie zwyżek i lepsze od indeksów podczas spadków.
Z analizy Expandera wynika, że od wartości przeciętnych wyraźnie na korzyść odstawały w maju dwa fundusze Allianz TFI. Zarządzający najwyraźniej spodziewali się nadejścia spadków cen akcji i tak dobrali skład portfeli, aby zniżki obrócić na swoją korzyść. Trudno powiedzieć, czy była to kwestia doboru spółek do portfela, stopnia alokacji czy też użycie instrumentów pochodnych - najprawdopodobniej mieszanka tych czynników. Tak czy inaczej, zapewniło to aż dwóm funduszom Allianz TFI miejsce na podium w grupie akcji polskich, a Allianz Akcji Plus jako jedyny z grupy zanotował dodatnią stopę zwrotu i to w wysokości aż 5,2%.
Podobna sytuacja miała miejsce w grupie funduszy polskich akcji małych i średnich spółek. Tam także dominowała fundusz Allianz TFI i także jako jedyny zanotowała dodatnią stopę zwrotu. Mediana miesięcznych stóp zwrotu funduszy inwestujących w papiery mniejszych emitentów wyniosła -4,2%.
Japońska skrajność
Fundusze akcji zagranicznych, których jednostki są przeliczane na krajową walutę także, średnio rzecz biorąc, nie zachwyciły w maju. Mediana zmian wyniosła -3,3%. Co dziwne, skrajne pozycje w rankingu zajmują fundusze inwestujące w tym samym kraju - w Japonii. Skąd taka różnica? Akcje japońskie traciły w maju podobnie jak akcje na całym świecie (indeks NIKKEI 225 stracił ponad 11%, a globalny indeks MSCI All Country Word niemal 10%). Znacznemu jednak umocnieniu uległa japońska waluta. Na skutek odwrotu inwestorów od ryzykownych instrumentów finansowych, jen, waluta często uznawana za „bezpieczną przystań”, umocniła się do złotego w ubiegłym miesiącu aż o niemal 16%. Stąd na pierwszych miejscach rankingu dwa fundusze PKO TFI inwestujące w Japonii. Jednak korzystny wpływ ryzyka walutowego nie odcisnął się na notowania ING (L) Japonia, ponieważ fundusz ten stosuje częściowe zabezpieczenie się przed ryzykiem walutowym (hedging). Dlatego też japoński fundusz ING znalazł się na ostatnim miejscu w majowym rankingu.
Siła waluty
Trochę dziwny układ majowego rankingu miał miejsce także w grupie funduszy zagranicznych notowanych w walutach. Pierwsze miejsce zajął notowany w euro fundusz Millenium BRIC. Miesięczna stopa zwrotu funduszy była co prawda ujemna (-1,9%) jednak była to zmiana znacznie lepsza niż stopa zwrotu głównych indeksów wszystkich czterech krajów BRIC. Indeks MSCI BRIC spadł w maju o niemal 8%. Przyczyna tak atrakcyjnych stóp zwrotu leżała najprawdopodobniej także w obszarze ryzyka walutowego. W maju, z powodu zawirowań wokół niektórych państw Unii Walutowej, szczególnie słabą walutą, najbardziej w stosunku do juana, który jest „przywiązany” do dolara, okazało się euro. Stąd tak dobra stopa zwrotu jednostek wycenianych we wspólnej walucie. Najprawdopodobniej ryzyko walutowe decydowało też o ostatnich trzech miejscach, które zajęły fundusze Amplico notowane w silnym dolarze.
Aktywna alokacja sposobem na zysk?
Wysoka zmienność notowań na warszawskiej giełdzie odbiła się także na wynikach funduszy mieszanych krajowych.. W tych warunkach najlepiej poradzili sobie zarządzający, którzy podejmują decyzje inwestycyjne w sposób aktywny. Próbują oni zidentyfikować trendy zwiększając udział akcji w portfelu gdy przewidują wzrosty, oraz ograniczać ich udział na rzecz obligacji w chwilach niepewności. Taka polityka inwestycyjna przyniosła pierwsze miejsce w maju funduszowi Allianz Aktywnej Alokacji. Zdeklasował on rywali i jako jedyny fundusz w tej grupie przyniósł dodatnią stopę zwrotu (+3,0%) swoim klientom, podczas gdy mediana wyniosła -2,5%. Kolejne cztery miejsca również należały do funduszy stosujących aktywną alokację.
Stabilne obligacje
Większość funduszy polskich obligacji odnotowała stratę w ubiegłym miesiącu, ale i w tej grupie znalazły się perełki. Indeks Bloomberg’a skupiający wszystkie dłużne polskie papiery skarbowe o zapadalności powyżej jednego roku pozostał na niezmienionym poziomie. Choć koniunktura utrzymywała się w trendzie bocznym, to zarządzający Amplico Obligacji oraz BPH Obligacji 1 wypracowali dla swoich klientów jednoprocentowe zyski. Sytuacja na rynku krajowego długu zmieniała się pod wpływem nastrojów inwestorów. Przechodzili oni od fazy wzrostu apetytu na ryzyko w reakcji na przyjęcie pakietu stabilizacyjnego dla krajów strefy euro, po coraz większą awersję na wieść o możliwych problemach kolejnych państw z regionu.
Zyski w większości przyniosły z kolei fundusze obligacji zagranicznych, których jednostki są wyceniane w złotych. Najlepszy w tej grupie okazał się UniDolar Obligacje, którego wartość jednostki wzrosła w ubiegłym miesiącu aż o 13,4%. Należy również zaznaczyć, że aż 5 funduszy z tej grupy zyskało ponad 10%. Przyczyną tak dobrych wyników w dużej mierze jest oczywiście sytuacja na rynku walutowym. Złoty w największym stopniu osłabił się w stosunku do dolara i to przełożyło się na wyniki funduszy inwestujących w Ameryce.
Spadki szansą na zysk?
Największą amplitudą wahań charakteryzowały się fundusze sklasyfikowane do grupy „pozostałe”. Wartość jednostki uczestnictwa najlepszego z nich - DWS Gold - była wyższa w maju o 9,5%. W tym samym czasie cena złota wzrosła o 2,7%, ale fundusz skorzystał również na umacniającym się dolarze względem naszej rodzimej waluty. Złoto kwotowane jest w amerykańskiej walucie, dlatego też wahania dolara (w zależności od kierunku zmian) mogą przynieść dodatkowe zyski lub straty. Inwestorzy, którzy liczyli się w maju ze spadkami na warszawskiej giełdzie, mogli zarobić inwestując w Alior Short Equity. Specyfiką tego nowoutworzonego funduszu jest możliwość zarabiania na spadkach indeksów giełdowych WIG20 i mWIG40. Strategia funduszu zakłada, że zarządzający będą utrzymywać pozycję w kontraktach terminowych, tak by otrzymać rentowność zbliżoną do odwrotności podstawowych indeksów warszawskiej giełdy. W minionym miesiącu rozczarowały wyniki funduszy Superfund (strategia A,B,C i Trend powiązany), które należą do jednych z nielicznych funduszy oferujących klientom w Polsce strategię hedgingową.
Dokąd zmierzamy…
Zasięg spadków zanotowanych na rynkach akcji w kwietniu i w maju doprowadził wykresy wielu indeksów do poziomów, które sugerują aby zastanowić się nad prawdopodobieństwem kontynuacji, obserwowanego do marca zeszłego roku, trendu wzrostowego. Od strony analizy technicznej nie ma jeszcze ostatecznych sygnałów zmiany trendu, a poprawa nastrojów obserwowana pod koniec maja przyniosła trochę lepszy obraz wykresów notowań. Jednak ewentualna kontynuacja spadków w czerwcu i przebicie ostatnio zanotowanych dołków mogłoby być już uważane za zwiastun dłuższej tendencji spadkowej. Od strony analizy makroekonomicznej, nie widać jeszcze żadnych oznak świadczących o tym, że zagrożona mogłaby być kontynuacja ożywienia globalnej gospodarki. W maju inwestorzy ciągle jeszcze dyskontowali potencjalne zagrożenia a nie rzeczywiste wydarzenia, które groziłyby powrotowi recesji. Uważam jednak, że w średnim terminie lepiej obecnie kierować się sygnałami technicznymi. Jeżeli rynki akcji w najbliższych dniach nie odwrócą tendencji lecz powrócą do wyraźnych spadków, to sądzę, że warto będzie na dłuższy czas zmniejszyć udział akcji w portfelu.
Wyniki funduszy otwartych w maju
Żródło: Analizy Online i obliczenia własne
Nazwy funduszy lub grup | Majowe stopy zwrotu i mediany stóp zwrotu dla grup funduszy |
Fundusze akcji polskich małych i średnich spółek | -4,2% |
Allianz Akcji MiŚ Spółek (Allianz FIO) | 2,8% |
UniAkcje MiŚ Spółek (UniFundusze FIO) | -1,8% |
Amplico MiŚ Spółek (Krajowy FIO) | -2,9% |
PKO Akcji MiŚ Spółek - FIO | -3,0% |
Noble Akcji MiŚ Spółek (Noble Funds FIO) | -3,6% |
PZU Akcji MiŚ Spółek FIO | -3,7% |
BPH Akcji Dynamicznych Spółek (BPH FIO Parasolowy) | -3,8% |
KBC Portfel Akcji Średnich Spółek (VIP SFIO) | -4,0% |
ING Średnich i Małych Spółek (ING FIO) | -4,3% |
Pioneer MiŚ Spółek Rynku Polskiego (Pioneer FIO) | -4,4% |
Millennium MiŚ Spółek (Millennium FIO) | -4,6% |
KBC Akcji MiŚ Spółek FIO | -4,7% |
Aviva Investors Małych Spółek (Aviva Investors FIO) | -5,0% |
DWS Top 25 Małych Spółek FIO | -5,2% |
SKARBIEC-MiŚ SPÓŁEK FIO | -5,5% |
KBC Akcji Małych Spółek SFIO | -5,6% |
Fundusze akcji polskich | -3,9% |
Allianz Akcji Plus (Allianz FIO) | 5,2% |
Allianz Akcji (Allianz FIO) | -0,3% |
UniAkcje Polska 2012 (UniFundusze FIO) | -1,9% |
Aviva Investors Nowoczesnych Technologii (Aviva Investors FIO) | -2,7% |
PKO Akcji - FIO | -2,8% |
ING Akcji 2 SFIO | -2,9% |
Amplico Akcji (Krajowy FIO) | -2,9% |
PKO Akcji Plus (Parasolowy FIO) | -3,0% |
Amplico Akcji Plus (Światowy SFIO) | -3,1% |
Legg Mason Akcji FIO | -3,1% |
QUERCUS Agresywny (Parasolowy SFIO) | -3,2% |
Pioneer Akcji Polskich (Pioneer FIO) | -3,3% |
Idea Akcji (Idea FIO) | -3,4% |
SKOK Akcji (SKOK PARASOL FIO) | -3,6% |
ING Akcji Plus (ING FIO) | -3,7% |
ING Akcji (ING FIO) | -3,8% |
PZU Akcji KRAKOWIAK FIO | -3,9% |
Aviva Investors Akcyjny (Aviva Investors SFIO) | -3,9% |
Millennium Akcji (Millennium FIO) | -3,9% |
FORTIS Akcji (Fortis FIO) | -3,9% |
DWS Akcji Dużych Spółek FIO | -4,0% |
BPH Akcji (BPH FIO Parasolowy) | -4,1% |
KBC Akcyjny (KBC FIO) | -4,3% |
KBC Akcyjny (VIP SFIO) | -4,3% |
Lukas Akcyjny (Lukas FIO) | -4,3% |
DWS Akcji Plus FIO | -4,6% |
Novo Akcji (Novo FIO) | -4,6% |
Noble Akcji (Noble Funds FIO) | -4,9% |
DWS Sektora Infrastruktury i Informatyki (DWS SFIO) | -5,0% |
UniKorona Akcje (UniFundusze FIO) | -5,2% |
Aviva Investors Polskich Akcji (Aviva Investors FIO) | -5,3% |
Arka Akcji FIO | -5,4% |
Allianz Budownictwo 2012 (Allianz FIO) | -5,4% |
Aviva Investors Nowych Spółek (Aviva Investors FIO) | -5,8% |
Skarbiec - Akcja (Skarbiec FIO) | -5,8% |
Fundusze akcyjne zagraniczne (PLN) | -3,2% |
PKO Małych Spółek Japońskich (ŚFW SFIO) | 8,2% |
PKO Japońskiego Rynku Akcji (ŚFW SFIO) | 4,7% |
ING Chiny i Indie USD FIO | 4,0% |
BPH Akcji Globalny (Parasolowy FIO) | 3,5% |
DWS Indie i Chiny (DWS SFIO) | 3,1% |
Millennium BRIC (FZ SFIO) | 2,5% |
ING (L) VIP Globalny Funduszy Akcji (ING SFIO) | 2,4% |
PZU Akcji Rynków Wschodzących (GI SFIO) | 2,1% |
PZU Akcji Rynków Rozwiniętych (GI SFIO) | 1,3% |
Pioneer Akcji Amerykańskich FIO | 0,8% |
Arka Funduszy Akcji Zagranicznych FIO | 0,8% |
SKARBIEC Top Funduszy Zagranicznych FIO | 0,6% |
DWS Ameryka Łacińska (DWS SFIO) | 0,2% |
UniMaxZagranica (UniFundusze FIO) | 0,2% |
PKO Amerykańskiego Rynku Akcji (ŚFW SFIO) | 0,0% |
ING Rosja EUR FIO | -0,7% |
DWS BRIC (DWS SFIO) | -0,7% |
PKO Europejskiego Rynku Akcji (ŚFW SFIO) | -0,8% |
DWS Rosja (DWS SFIO) | -0,8% |
ALIOR Akcji (ALIOR SFIO) | -0,8% |
Pioneer Akcji Europejskich FIO | -1,0% |
PKO Dóbr Luksusowych Globalny (Parasolowy FIO) | -1,0% |
PKO Rynków Wschodzących (ŚFW SFIO) | -1,8% |
ING (L) Globalny Spółek Dywidendowych (ING SFIO) | -1,8% |
DWS Turcja (DWS SFIO) | -2,1% |
UniAkcje Nowa Europa (UniFundusze FIO) | -2,8% |
PZU Akcji Nowa Europa FIO | -2,9% |
BPH Akcji Europy Wschodzącej (BPH FIO Parasolowy) | -3,1% |
ING Środkowoeuropejski Sektorów Defensywnych (ING FIO) | -3,2% |
ALIOR Stabilnych Spółek (ALIOR SFIO) | -3,5% |
Amplico Akcji Nowa Europa (Światowy SFIO) | -3,6% |
PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI SFIO) | -3,7% |
Amplico Akcji Europejskich (Światowy SFIO) | -3,8% |
Aviva Investors Akcji Europy Wschodzącej (Aviva Investors FIO) | -4,0% |
SKARBIEC-TOP Funduszy Akcji SFIO | -4,0% |
DWS Top 50 MiŚ Spółek Plus FIO | -4,2% |
ING Środkowoeuropejski Sektorów Wzrostowych (ING FIO) | -4,7% |
Zagraniczne Fundusze Akcyjne (SF SFIO) | -4,9% |
PKO Akcji Nowa Europa - FIO | -5,0% |
Pioneer Akcji Europy Wschodniej (FG SFIO) | -5,3% |
ING (L) Spółek Dywidendowych USA (ING SFIO) | -5,3% |
Amplico Akcji Chińskich i Azjatyckich (Światowy SFIO) | -5,4% |
ING (L) Europejski Spółek Dywidendowych (ING SFIO) | -5,5% |
Arka Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO | -5,6% |
Amplico Akcji Rynków Wschodzących (Światowy SFIO) | -5,6% |
Lukas Akcji Nowej Europy (Lukas FIO) | -5,7% |
ING (L) VIP Funduszy Akcji Rynków Wschodzących (ING SFIO) | -6,7% |
Skarbiec - Akcji Nowej Europy (Skarbiec FIO) | -7,3% |
ING Środkowoeuropejski Średnich i Małych Spółek (ING FIO) | -7,6% |
QUERCUS Bałkany i Turcja (Parasolowy SFIO) | -7,7% |
ING (L) Nowej Azji (ING SFIO) | -8,2% |
Pioneer Akcji MiŚ Spółek Rynków Rozwiniętych (FG SFIO) | -8,4% |
Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu (FG SFIO) | -9,0% |
ING (L) Ameryki Łacińskiej (ING SFIO) | -9,1% |
ING (L) Rynków Wschodzących (ING SFIO) | -9,7% |
Pioneer Akcji Rynków Wschodzących (FG SFIO) | -10,4% |
ING (L) Japonia (ING SFIO) | -10,6% |
Fundusze akcji zagranicznych sektorowych | -2,8% |
ING (L) Sektora Żywnościowego (ING SFIO) | 5,3% |
ING (L) Sektora Użyteczności Publicznej (ING SFIO) | 4,9% |
ING (L) Sektora Farmacji i Usług Medycznych (ING SFIO) | 4,9% |
BPH Globalny Żywności i Surowców (BPH FIO Parasolowy) | 2,0% |
PKO Infrastruktury i Budownictwa Globalny (Parasolowy FIO) | -0,3% |
Arka Energii FIO | -0,4% |
ING (L) Sektora Energii (ING SFIO) | -0,6% |
ING (L) Sektora Biotechnologii (ING SFIO) | -1,6% |
PKO Biotechnologii i Innowacji Globalny (Parasolowy FIO) | -1,7% |
PKO Surowców Globalny (Parasolowy FIO) | -2,7% |
Skarbiec - Sektora Finansowego Nowej Europy (Skarbiec FIO) | -2,8% |
Skarbiec - Rynków Surowcowych (Skarbiec FIO) | -2,8% |
Pioneer Surowców i Energii (FG SFIO) | -3,3% |
DWS Sektora Nieruchomości i Budownictwa (DWS SFIO) | -3,3% |
DWS Zmian Klimatycznych (DWS SFIO) | -3,5% |
DWS Agrobiznes (DWS SFIO) | -4,1% |
BPH Nieruchomości Europy Wschodzącej (BPH FIO Parasolowy) | -5,8% |
Idea Surowce Plus (Idea FIO) | -6,9% |
Arka Rozwoju Nowej Europy FIO | -7,2% |
ING Środkowoeuropejski Sektora Finansowego (ING FIO) | -7,3% |
ING Środkowoeuropejski Budownictwa i Nieruchomości (ING FIO) | -7,4% |
Fundusze akcyjne zagraniczne (waluta) | -7,3% |
Millennium BRIC (EUR) (FZ SFIO) | -1,9% |
PZU Akcji Rynków Wschodzących (EUR) (GI SFIO) | -2,2% |
Allianz Akcji Światowych (EUR) (Globalny SFIO) | -3,1% |
PZU Akcji Rynków Rozwiniętych (EUR) (GI SFIO) | -3,1% |
Arka Funduszy Akcji Zagranicznych FIO (EUR) | -3,6% |
Allianz Akcji Europejskich (EUR) (Globalny SFIO) | -3,8% |
Allianz BRIC (EUR) (Globalny SFIO) | -4,1% |
UniMaxZagranica (EUR) (UniFundusze FIO) | -4,1% |
Allianz Akcji Rynków Wschodzących (EUR) (Globalny SFIO) | -4,5% |
Arka Energii FIO (EUR) | -4,7% |
ING Rosja EUR FIO (EUR) | -5,0% |
PKO Europejskiego Rynku Akcji (EUR) (ŚFW SFIO) | -5,1% |
Allianz Akcji Azji i Pacyfiku (EUR) (Globalny SFIO) | -5,2% |
Pioneer Akcji Europejskich FIO (EUR) | -5,3% |
Allianz Akcji EcoTrends (EUR) (Globalny SFIO) | -5,4% |
Allianz Akcji Strefy EURO (EUR) (Globalny SFIO) | -6,7% |
PKO Małych Spółek Japońskich (JPY) (ŚFW SFIO) | -7,3% |
PZU Akcji Spółek Dywidendowych (EUR) (GI SFIO) | -7,8% |
ING Chiny i Indie USD FIO (USD) | -8,0% |
Millennium BRIC (USD) (FZ SFIO) | -9,3% |
Arka Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO (EUR) | -9,7% |
PKO Japońskiego Rynku Akcji (JPY) (ŚFW SFIO) | -10,3% |
Allianz Akcji Amerykańskich (USD) (Globalny SFIO) | -10,4% |
Arka Funduszy Akcji Zagranicznych FIO (USD) | -10,9% |
Pioneer Akcji Amerykańskich FIO (USD) | -10,9% |
SKARBIEC Top Funduszy Zagranicznych FIO (USD) | -11,0% |
Arka Rozwoju Nowej Europy FIO (EUR) | -11,2% |
PKO Amerykańskiego Rynku Akcji (USD) (ŚFW SFIO) | -11,6% |
Arka Energii FIO (USD) | -11,9% |
PKO Rynków Wschodzących (USD) (ŚFW SFIO) | -13,1% |
Amplico Akcji Europejskich (USD) (Światowy SFIO) | -14,9% |
Amplico Akcji Chińskich i Azjatyckich (USD) (Światowy SFIO) | -16,3% |
Amplico Akcji Rynków Wschodzących (USD) (Światowy SFIO) | -16,5% |
Fundusze mieszane krajowe | -2,5% |
Allianz Aktywnej Alokacji (Allianz FIO) | 3,0% |
Amplico Aktywnej Alokacji Plus (Światowy SFIO) | -0,4% |
PZU Optymalnej Alokacji FIO | -0,9% |
Amplico Aktywnej Alokacji (Krajowy FIO) | -1,0% |
Pioneer Aktywnej Alokacji (Pioneer FIO) | -1,5% |
Noble Mieszany (Noble Funds FIO) | -1,7% |
Noble Timingowy (Noble Funds FIO) | -1,8% |
BPH Aktywnego Zarządzania (BPH FIO Parasolowy) | -1,9% |
PKO Zrównoważony Plus (Parasolowy FIO) | -2,0% |
PKO Zrównoważony - FIO | -2,0% |
SKOK Aktywny Zmiennej Alokacji (SKOK PARASOL FIO) | -2,1% |
ING Zrównoważony Plus (ING FIO) | -2,4% |
KBC Aktywny (KBC FIO) | -2,4% |
Millennium Zrównoważony (Millennium FIO) | -2,5% |
ING Zrównoważony (ING FIO) | -2,5% |
DWS Zrównoważony FIO | -2,6% |
Novo Zrównoważonego Wzrostu (Novo FIO) | -2,7% |
Pioneer Zrównoważony (Pioneer FIO) | -2,8% |
Aviva Investors Zrównoważony (Aviva Investors FIO) | -2,8% |
UniKorona Zrównoważony (UniFundusze FIO) | -3,0% |
KBC Beta SFIO | -3,1% |
PZU Zrównoważony FIO | -3,2% |
Skarbiec - Waga Zrównoważony (Skarbiec FIO) | -3,4% |
Arka Zrównoważony FIO | -4,1% |
Lukas Dynamiczny Polski (Lukas FIO) | -4,3% |
ING Selektywny (ING FIO) | -5,2% |
Fundusze mieszane zagraniczne (PLN) | -2,1% |
Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO | 4,9% |
Millennium Akcji Amerykańskich (FZ SFIO) | 4,5% |
Novo Aktywnej Alokacji (Novo FIO) | 2,0% |
Millennium Akcji Europejskich (FZ SFIO) | 0,6% |
Allianz SFIO Subfundusz Allianz 1 | 0,2% |
Allianz SFIO Subfundusz Allianz 2 | 0,2% |
Noble Global Return (Noble Funds FIO) | -0,8% |
QUERCUS Selektywny (Parasolowy SFIO) | -1,2% |
DWS Zrównoważony Rynków Wschodzących (DWS SFIO) | -1,4% |
Fundusze Zagraniczne (SF SFIO) | -1,4% |
Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix40 (Pioneer FIO) | -1,9% |
Aviva Investors Aktywnej Alokacji FIO | -2,0% |
UniTotal Trend (UniFundusze SFIO) | -2,0% |
SKOK Fundusz Funduszy (SKOK PARASOL FIO) | -2,0% |
PKO Strategicznej Alokacji - SFIO | -2,1% |
Amplico Zrównoważony Nowa Europa (Krajowy FIO) | -2,3% |
Legg Mason Zrównoważony Środkowoeuropejski FIO | -2,4% |
Pioneer Wzrostu Mix60 (Pioneer FIO) | -2,8% |
ING (L) VIP Zrównoważony Funduszy Globalnych (ING SFIO) | -3,0% |
ALIOR Selektywny (ALIOR SFIO) | -3,8% |
Amplico Zrównoważony Azjatycki (Światowy SFIO) | -4,0% |
Skarbiec - Alokacji Globalnej (Skarbiec FIO) | -4,2% |
Skarbiec - Aktywnej Alokacji (Skarbiec FIO) | -4,4% |
Pioneer DiW Rynku Chińskiego (FG SFIO) | -4,4% |
Pioneer DiW Regionu Pacyfiku (FG SFIO) | -5,6% |
SKARBIEC-SEKTORA NIERUCHOMOŚCI FIO | -6,7% |
Skarbiec - Alokacji Globalnej (EUR) (Skarbiec FIO) | -8,3% |
Idea Globalny (Idea FIO) | -8,9% |
Fundusze mieszane zagraniczne (waluta) | -7,4% |
Millennium Akcji Amerykańskich (EUR) (FZ SFIO) | 0,0% |
Millennium Akcji Europejskich (EUR) (FZ SFIO) | -3,7% |
Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego FIO (USD) | -7,2% |
Millennium Akcji Amerykańskich (USD) (FZ SFIO) | -7,6% |
Millennium Akcji Europejskich (USD) (FZ SFIO) | -11,0% |
Amplico Zrównoważony Azjatycki (USD) (Światowy SFIO) | -15,1% |
Fundusze stabilnego wzrostu krajowe | -1,5% |
Idea Stabilnego Wzrostu (Idea FIO) | -0,5% |
BPH Stabilnego Wzrostu (BPH FIO Parasolowy) | -0,6% |
Legg Mason Senior SFIO | -0,7% |
Amplico Stabilnego Wzrostu (Krajowy FIO) | -0,8% |
PKO Stabilnego Wzrostu - FIO | -1,0% |
SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji (SKOK PARASOL FIO) | -1,1% |
PKO Stabilnego Wzrostu Plus (Parasolowy FIO) | -1,1% |
UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO) | -1,1% |
Allianz Stabilnego Wzrostu (Allianz FIO) | -1,2% |
Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus (Aviva Investors FIO) | -1,2% |
Amplico Stabilnego Wzrostu Plus (Światowy SFIO) | -1,3% |
KBC Stabilny (KBC FIO) | -1,5% |
Lukas Stabilnego Wzrostu (Lukas FIO) | -1,5% |
Millennium Stabilnego Wzrostu (Millennium FIO) | -1,5% |
ING Stabilnego Wzrostu Plus (ING FIO) | -1,6% |
FORTIS Stabilnego Wzrostu (Fortis FIO) | -1,6% |
ING Stabilnego Wzrostu (ING FIO) | -1,6% |
PZU Stabilnego Wzrostu MAZUREK FIO | -1,7% |
DWS Zabezpieczenia Emerytalnego FIO | -1,8% |
Novo Stabilnego Wzrostu (Novo FIO) | -1,9% |
Aviva Investors Stabilnego Inwestowania (Aviva Investors FIO) | -1,9% |
Pioneer Stabilnego Wzrostu (Pioneer FIO) | -2,0% |
Arka Stabilnego Wzrostu FIO | -2,0% |
Skarbiec - III Filar (Skarbiec FIO) | -2,4% |
Noble Stabilnego Wzrostu Plus (Noble Funds FIO) | -2,5% |
Fundusze dłużne krajowe | -0,2% |
Amplico Obligacji (Krajowy FIO) | 1,1% |
BPH Obligacji 1 (BPH FIO Parasolowy) | 1,0% |
BPH Obligacji 2 (BPH FIO Parasolowy) | 0,7% |
PKO Papierów Dłużnych Plus (Parasolowy FIO) | 0,2% |
SKOK Obligacji (SKOK PARASOL FIO) | 0,2% |
PZU SFIO Dłużny | 0,2% |
Arka Obligacji FIO | 0,1% |
UniKorona Obligacje (UniFundusze FIO) | 0,1% |
Amplico Obligacji Plus (Światowy SFIO) | -0,1% |
Idea Obligacji (Idea FIO) | -0,1% |
Aviva Investors Dłużny (Aviva Investors SFIO) | -0,1% |
ING Obligacji 2 SFIO | -0,1% |
Pioneer Lokacyjny (Pioneer FIO) | -0,2% |
Millennium Papierów Dłużnych (Millennium FIO) | -0,2% |
DWS Dłużnych Papierów Wartościowych FIO | -0,2% |
PZU Papierów Dłużnych POLONEZ FIO | -0,2% |
Skarbiec - Obligacja Instrumentów Dłużnych (Skarbiec FIO) | -0,2% |
Noble Skarbowy (Noble Funds FIO) | -0,3% |
Skarbiec - Depozytowy DPW (Skarbiec FIO) | -0,3% |
PKO Obligacji - FIO | -0,3% |
KBC Obligacyjny (VIP SFIO) | -0,3% |
ING Obligacji Plus (ING FIO) | -0,3% |
ING Obligacji (ING FIO) | -0,3% |
KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO) | -0,4% |
Legg Mason Obligacji FIO | -0,5% |
PKO Obligacji Długoterminowych - FIO | -0,7% |
Pioneer Obligacji (Pioneer FIO) | -0,9% |
Pioneer Obligacji Plus (Pioneer FIO) | -1,0% |
Aviva Investors Obligacji (Aviva Investors FIO) | -1,1% |
Novo Papierów Dłużnych (Novo FIO) | -3,0% |
Allianz Obligacji (Allianz FIO) | -3,5% |
Fundusze dłużne zagraniczne (PLN) | 3,8% |
UniDolar Obligacje (UniFundusze FIO) | 13,4% |
Allianz Walutowy (Allianz FIO) | 13,3% |
Millennium Obligacji Amerykańskich Plus (FZ SFIO) | 12,0% |
PKO Papierów Dłużnych USD (ŚFW SFIO) | 11,9% |
Pioneer Obligacji Dolarowych FIO | 11,3% |
ING (L) Papierów Dłużnych Rynków Wschodzących (WL) (ING SFIO) | 7,1% |
Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO | 6,5% |
Arka Obligacji Europejskich FIO | 5,3% |
Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO | 4,3% |
Millennium Obligacji Europejskich Plus (FZ SFIO) | 4,2% |
PKO Papierów Dłużnych EUR (ŚFW SFIO) | 4,2% |
BPH Obligacji Europy Wschodzącej (BPH FIO Parasolowy) | 3,8% |
PZU Dłużny Rynków Wschodzących (GI SFIO) | 2,0% |
ING (L) Globalny Długu Korporacyjnego (ING SFIO) | 1,1% |
UniObligacje: Nowa Europa (UniFundusze FIO) | 1,0% |
Pioneer Obligacji Dynamiczna Alokacja FIO | 0,6% |
Pioneer Instrumentów Dłużnych FIO | 0,6% |
Novo Gotówkowy (Novo FIO) | 0,3% |
Amplico Obligacji Światowych (Światowy SFIO) | 0,0% |
SKARBIEC-TOP Funduszy Stabilnych SFIO | -1,6% |
SKOK Etyczny 1 SFIO | -1,7% |
Pioneer Obligacji Strategicznych (FG SFIO) | -1,9% |
Novo Obligacji Przedsiębiorstw (Novo FIO) | -3,3% |
Fundusze dłużne zagraniczne (waluta) | -0,6% |
Millennium Obligacji Amerykańskich Plus (EUR) (FZ SFIO) | 7,2% |
Arka Obligacji Europejskich FIO (EUR) | 0,8% |
UniDolar Obligacje (USD) (UniFundusze FIO) | 0,3% |
UniEURIBOR (EUR) (UniFundusze SFIO) | 0,2% |
Pioneer Obligacji Europejskich Plus FIO (EUR) | -0,2% |
Millennium Obligacji Europejskich Plus (EUR) (FZ SFIO) | -0,3% |
PKO Papierów Dłużnych EUR (EUR) (ŚFW SFIO) | -0,3% |
Millennium Obligacji Amerykańskich Plus (USD) (FZ SFIO) | -0,9% |
PKO Papierów Dłużnych USD (USD) (ŚFW SFIO) | -1,0% |
Pioneer Obligacji Dolarowych FIO (USD) | -1,6% |
PZU Dłużny Rynków Wschodzących (EUR) (GI SFIO) | -2,4% |
Pioneer Obligacji Dolarowych Plus FIO (USD) | -5,8% |
Millennium Obligacji Europejskich Plus (USD) (FZ SFIO) | -7,8% |
Amplico Obligacji Światowych (USD) (Światowy SFIO) | -11,6% |
Fundusze ochrony kapitału (krajowe i zagraniczne) | -0,6% |
Idea Protect (Idea FIO) | 1,3% |
QUERCUS Ochrony Kapitału (Parasolowy SFIO) | 1,1% |
Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego SFIO | 0,2% |
Pioneer Zmiennej Alokacji 3 SFIO | 0,2% |
PZU Bezpiecznego Inwestowania FIO | 0,0% |
UniStoProcent Plus (UniFundusze FIO) | -0,5% |
BPH Ochrony Kapitału 1 (Parasolowy FIO) | -0,6% |
Skarbiec - Ochrony Kapitału (Skarbiec FIO) | -0,7% |
PZU Ochrony Majątku SFIO | -0,8% |
ING Ochrony Kapitału 90 (ING FIO) | -1,1% |
Pioneer Zmiennej Alokacji SFIO | -1,3% |
Pioneer Zmiennej Alokacji 2 SFIO | -1,3% |
Fundusze pieniężne i gotówkowe | 0,2% |
Allianz Pieniężny (Allianz FIO) | 0,8% |
Idea Premium SFIO | 0,5% |
UniWibid SFIO | 0,4% |
SKOK Rynku Pieniężnego FIO | 0,3% |
PKO Rynku Pieniężnego - FIO | 0,3% |
PZU Gotówkowy FIO | 0,3% |
Pioneer Gotówkowy (FG SFIO) | 0,3% |
Aviva Investors Pieniężny (Aviva Investors SFIO) | 0,3% |
Arka Ochrony Kapitału FIO | 0,3% |
PKO Skarbowy - FIO | 0,3% |
BPH Skarbowy (BPH FIO Parasolowy) | 0,3% |
Pioneer Pieniężny (Pioneer FIO) | 0,3% |
Skarbiec - Kasa Pieniężny (Skarbiec FIO) | 0,3% |
Millennium Pieniężny (Millennium FIO) | 0,3% |
Amplico Pieniężny Plus (Światowy SFIO) | 0,3% |
ING Gotówkowy (ING FIO) | 0,2% |
DWS Gotówkowy (DWS SFIO) | 0,2% |
ING Gotówkowy Plus (ING FIO) | 0,2% |
DWS Płynna Lokata Plus FIO | 0,2% |
DWS Płynna Lokata FIO | 0,2% |
KBC Gamma SFIO | 0,2% |
Aviva Investors Papierów Nieskarbowych (Aviva Investors SFIO) | 0,2% |
KBC Pieniężny (KBC FIO) | 0,2% |
Amplico Pieniężny (Krajowy FIO) | 0,2% |
Skarbiec - Gotówkowy (Skarbiec FIO) | 0,2% |
KBC Pieniężny (VIP SFIO) | 0,1% |
Lukas Lokacyjny (Lukas FIO) | 0,1% |
Legg Mason Pieniężny FIO | 0,1% |
Aviva Investors Depozyt Plus (Aviva Investors FIO) | 0,1% |
UniKorona Pieniężny (UniFundusze FIO) | 0,0% |
Superfund Płynnościowy (Superfund SFIO) | -0,1% |
Pozostałe | -5,0% |
DWS Gold (DWS SFIO) | 9,5% |
MCI Gandalf Aktywnej Alokacji SFIO | 7,2% |
ALIOR Short Equity (ALIOR SFIO) | 5,0% |
Opera Substantia.pl (Opera FIO) | 3,2% |
Superfund Absolute Return (Superfund SFIO) | 3,2% |
Opera Universa-plus.pl (Opera SFIO) | 2,8% |
Opera Equilibrium.pl (Opera FIO) | 0,6% |
Agio-Kapitał (AGIO SFIO) | 0,2% |
Opera Avista.pl (Opera FIO) | -2,8% |
Opera Universa.pl (Opera FIO) | -3,8% |
Agio-Multistrategia (AGIO SFIO) | -3,9% |
Agio-Kapitał (EUR) (AGIO SFIO) | -4,3% |
Superfund Goldfuture (Superfund SFIO) | -4,8% |
Opera Alfa-plus.pl (Opera SFIO) | -5,3% |
Opera Avista-plus.pl (Opera SFIO) | -6,3% |
Agio-Multistrategia (EUR) (AGIO SFIO) | -8,2% |
Amplico Surowcowy B (Światowy SFIO) | -10,0% |
Amplico Surowcowy (Światowy SFIO) | -10,2% |
Superfund A (Superfund SFIO) | -10,7% |
Agio-Kapitał (USD) (AGIO SFIO) | -11,4% |
Agio-Multistrategia (USD) (AGIO SFIO) | -15,0% |
Superfund Trend Bis Powiązany FIO | -15,7% |
Superfund B (Superfund SFIO) | -16,3% |
Superfund Trend Plus Powiązany FIO kat. Standardowa | -16,7% |
Superfund C (Superfund SFIO) | -20,4% |
Superfund Trend Podstawowy SFIO | -20,8% |
Pozostałe (waluta) | -20,1% |
Superfund Absolute Return (EUR) (Superfund SFIO) | -1,5% |
Superfund Płynnościowy (EUR) (Superfund SFIO) | -4,6% |
Superfund Absolute Return (USD) (Superfund SFIO) | -7,6% |
Superfund Goldfuture (EUR) (Superfund SFIO) | -9,0% |
Superfund Płynnościowy (USD) (Superfund SFIO) | -10,5% |
Superfund Goldfuture (USD) (Superfund SFIO) | -14,7% |
Superfund A (EUR) (Superfund SFIO) | -14,7% |
Superfund Trend Bis Powiązany FIO (EUR) | -19,3% |
Superfund A (USD) (Superfund SFIO) | -20,0% |
Superfund B (EUR) (Superfund SFIO) | -20,1% |
Superfund Trend Plus Powiązany FIO kat. Standardowa (EUR) | -20,4% |
Amplico Surowcowy (USD) (Światowy SFIO) | -20,6% |
Superfund C (EUR) (Superfund SFIO) | -23,9% |
Superfund Trend Podstawowy SFIO (EUR) | -24,2% |
Superfund B (USD) (Superfund SFIO) | -25,0% |
Superfund Trend Bis Powiązany FIO (USD) | -25,4% |
Superfund Trend Plus Powiązany FIO kat. Standardowa (USD) | -26,3% |
Superfund C (USD) (Superfund SFIO) | -28,6% |
Superfund Trend Podstawowy SFIO (USD) | -30,0% |
Rafał Lerski, Marek Arent
współpraca: Jarosław Sadowski
analitycy firmy Expander - Niezależny Doradca Finansowy