Surowce - sposób na 15% zysku
Zyski z surowców kuszą: w ostatnich 12 miesiącach złoto podrożało o 23%, cena kontraktu terminowego na ropę Brent wzrosła o 27%, miedź o ponad 32%, a srebro aż o 67%. Kto, ile i w jaki sposób na tym zarobił? Na ok. 15% zysku rocznie liczyć mogli ci, którzy zdecydowali się na produkty strukturyzowane oparte na notowaniach surowców.
Z zakończonych w 2010 r. struktur opartych na notowaniach surowców, najwyższy zysk przyniosły Obligacje Strukturyzowane Koszyk Rolno-Spożywczy, przygotowane przez Citi Handlowy dla zamożnych klientów. W 3 lata można było na nich zarobić 47,43% (średnio 15,81% rocznie).
Dochody z obligacji obciążone są 19% podatkiem od zysków kapitałowych, można go jednak ominąć, inwestując w struktury w formie polisy na życie i dożycie. Tak skonstruowany został produkt Mocca przygotowany przez New World Alternative Investments i dostępny m.in. w Expanderze. Jego nieopodatkowany zysk 15,6% rocznie (39% za 2,5-roczny okres inwestycji) porównać można z wynikiem 19,26% per annum z inwestycji podlegającej obciążeniu podatkiem Belki.
Kolejne przykłady atrakcyjnych struktur surowcowych to Lokata Inwestycyjna Cappuccino II z oferty MultiBanku oraz Lokata Inwestycyjna 1Y Złoto Citi Handlowego i ILT Agro-Zysk Plus ING Banku Śląskiego. Wszystkie one pozwoliły zarobić więcej niż 10% w skali roku.
Najlepsze produkty strukturyzowane oparte na surowcach zakończone w okresie 1.01.2010 r.-13.12.2010 r.
*inwestycja zwolniona z podatku od zysków kapitałowych, porównywalne z pozostałymi wartości to 48,15% i 19,26%.
Firma | Struktura | Koniec inwestycji | Czas trwania | Aktywo bazowe | Zysk | Zysk p.a. |
NWAI | Mocca* | 2010-11-16 | 2,5 roku | koszyk 3 surowców: kawa, kakao, cukier | 39,00%* | 15,60%* |
Citi Handlowy | Obligacja Strukturyzowana Koszyk Rolno-Spożywczy | 2010-10-15 | 3 lata | koszyk artykułów rolnych | 47,43% | 15,81% |
MultiBank | Lokata Inwestycyjna Cappuccino II | 2010-10-22 | 2 lata | S&P GSCI Coffee Index Excess Return (Bloomberg: SPGSKCP Index), S&P GSCI Cocoa Index Excess Return (SPGSCCP Index), S&P GSCI Sugar Index Excess Return (SPGSSBP Index) | 30,00% | 15,00% |
Citi Handlowy | Lokata Inwestycyjna 1Y Złoto | 2010-05-28 | 1 rok | cena złota | 11,40% | 11,40% |
ING Bank Śląski | ILT Agro-Zysk Plus | 2010-12-06 | 1,5 roku | indeks surowców rolnych S&P GCAGP | 15,99% | 10,50% |
Oczywiście w mijających 12 miesiącach nie zabrakło i nieudanych rozwiązań. Mniej więcej co trzecia surowcowa struktura w 2010 r. zakończyła się zwrotem kapitału. Wśród nich były m.in. po dwie lokaty MultiBanku i ING Banku Śląskiego i trzy Citi Handlowego, co pokazuje, że w poszczególnych bankach można znaleźć mocne i słabe propozycje.
Na co zwrócić uwagę wybierając produkt strukturyzowany?
Struktur surowcowych nie ma na rynku wiele - oparta na nich jest średnio co szósta oferta - popularniejsze są kursy walut i indeksy giełdowe. Ale wybranie produktu strukturyzowanego, który ma realną szansę wygenerowania atrakcyjnego zysku nie jest takie trudne, jeśli stosuje się do kilku podstawowych zasad.
Na pewno powinieneś trzymać się z daleka od propozycji, które w optymistycznym scenariuszu dadzą Ci zarobić niewiele więcej ponad to, ile mógłbyś zyskać na zwykłych bankowych lokatach. Ofert dających 7% w skali roku nadal nie brakuje, ale czy taka nadwyżka nad bankowym depozytem jest wystarczająca? Inwestowanie w takie produkty nie jest warte zachodu.
Uważaj też na oferty struktur z nisko ustawioną barierą knock-out - działają one w ten sposób, że inwestor zarabia na wzroście indeksu, ale tylko do pewnego momentu. Gdy wzrost przekroczy barierę, klient najczęściej nie otrzymuje nic, mimo że indeks dalej rośnie. Jeśli bariera wynosi np. 30 czy 35% w skali roku dla instrumentu, którego historia pokazuje, że niejednokrotnie notował wyższe wzrosty, lepiej abyś taką inwestycję sobie odpuścił.
Absolutnie najważniejszym przykazaniem jest jednak to, które mówi, aby inwestować tylko w to, co rozumiemy. Pozwoli to uniknąć Ci niepotrzebnych nieporozumień, gdy okaże się, że zamiast zysków dostaniesz tylko zwrot zainwestowanego kapitału.
Dużo kontrowersji budzą powszechne na rynku multisektorowe strategie, przygotowywane przez zagraniczne banki inwestycyjne indeksy, które mają rosnąć w każdych warunkach rynkowych, jednak w rzeczywistości najczęściej ich wyniki zbliżone są do zera.
Podobnie jest na rynku surowców. Mimo imponujących zysków z samych surowców, wiele z nich się nie sprawdza. Np. notowania Risk Stabilised CYD MarketNeutral Plus 1 (dziecko firmy CYD Research GmbH) spadły w ciągu ostatnich 12 miesięcy o niecały 1%.
Marcin Krasoń, Open Finance
Zainteresował Cię ten temat?
Przeczytaj także:
Wykorzystanie egzotyki do pewnych struktur
Instrumenty strukturyzowane, tzw. struktury, są w pewnym sensie dla inwestorów indywidualnych formą lokaty. Na obecną chwilę mają jeszcze niski wskaźnik popularności. Prawdopodobnie za kilka lat ich znajomość będzie cenną domeną każdego, rynkowego gracza. Produkty te są egzotyczne ze względu na ich skomplikowaną budowę oraz na wcześniej wspomnianą niską rozpoznawalność na rodzimym rynku. Znajomość struktur jest tylko z pozoru banalna. Otóż instrumenty strukturyzowane zawierają często w sobie mechanizm opcji egzotycznych, co sprawia, że wszystko się komplikuje a do projektowania takich produktów zasiadają uczeni inżynierowie finansowi. Nie warto tym się przejmować, gdyż samo poznanie działania takiego instrumentu nie wymaga profesjonalnych czynności.
Czytaj dalej w „Pieniądzach i Inwestycjach”
Struktura na piechotę
Decyzjom inwestycyjnym od zawsze towarzyszy wybór pomiędzy bezpieczeństwem a zyskownością. Niestety te dwa elementy nie idą ze sobą w parze. Mimo wszystko od czasu do czasu słyszymy o propozycjach w stylu „zjeść ciastko i mieć ciastko”. Jedną z nich są produkty strukturyzowane.
Czytaj dalej w „Pieniądzach i Inwestycjach”
Lokaty, papiery dłużne, struktury, złoto - czyli jak inwestować bezpiecznie i zyskownie
Niskie oprocentowania lokat bankowych mogą skłonić Cię do poszukiwania innych form oszczędzania, szczególnie, że w ostatnich latach nie jest trudno napotkać na reklamy kuszące nas dużymi zyskami. Nie wszystkie alternatywy muszą być jednak tak dobre, jak ich reklamy. Poznaj zatem zalety i wady zarówno zwykłych lokat bankowych, jak i innych najbardziej popularnych form inwestowania, dzięki czemu będziesz mógł podejmować świadome decyzje.
Czytaj dalej w „Pieniądzach i Inwestycjach”
Chcesz bezpiecznie inwestować w 2011 r.? Pamiętaj, że niektóre tzw. „bezpieczne produkty finansowe” mogą przynosić straty! Skorzystaj z porad zawartych w miesięczniku „Pieniądze & Inwestycje” Sprawdź: - Na czym dokładnie polega inwestycja w produkty strukturyzowane - Kiedy fundusze papierów dłużnych mogą przynosić straty - Jakie sztuczki stosują banki podając oprocentowanie lokat - Kiedy można stracić inwestując w obligacje ZAMÓW BEZPŁATNY numer „Pieniędzy i Inwestycji” |