Fundusze obligacji - czy czeka nas hossa na tym rynku?
Ostatnie miesiące były udane dla rynku obligacji, co przełożyło się na dobre wyniki funduszy obligacji. Czy warto zatem zainteresować się tego typu funduszami? Na co należy
zwrócić uwagę przeglądając konkretne oferty w tym zakresie?
Fundusze obligacji to pomysł inwestycyjny dla osób, które cenią sobie brak gwałtownych zmian wyceny jednostek, a jednocześnie chcą mieć namiastkę poczucia bycia inwestorem.
Rzeczywiście mogą być one bezpieczną przystanią na przeczekanie najcięższego okresu na giełdach, dając zyski liczone w procentach - ale nie jest to naturalnie skala zysków możliwych do osiągnięcia na
rynku akcji czy instrumentów pochodnych. Fundusze obligacji mogą być jednak poważną alternatywą dla lokat bankowych. Cieszyły się
one sporym zainteresowaniem w Polsce w latach 2001-2003, w czasie bessy na GPW, słabej sytuacji ekonomicznej kraju i przy niskich stopach procentowych.
Perspektywa zarobku na tego typu funduszach opiera się na założeniu, że stopy procentowe ustalane przez banki centralne będą spadać - a oprocentowanie
obligacje pozostanie na stałym poziomie. W Polsce, w zgodnej opinii analityków, może nas czekać jeszcze jedna podwyżka stóp do 6,25%, ale już w przyszłym roku powinny one zacząć spadać - co
spowoduje, że ceny obligacji automatycznie wzrosną. Stopy procentowe, a w zasadzie ich obniżki, są traktowane jako bodziec rozwojowy, obniżając cenę pieniądza
potrzebnego na inwestycje - obniżkom może sprzyjać perspektywa spowolnienia gospodarczego w Europie.
Na koniec lipca fundusze inwestujące w polskie papiery dłużne generowały zyski na poziomie 4-5% w skali roku - fundusze obligacji walutowych, w
powodu potężnego umocnienia się złotego, pokazywały straty dochodzące do 20%. Ostatnia poprawa ich wyników to efekt umocnienia się dolara i euro, ale sporo jeszcze zostaje do nadrobienia.
Zdaniem zarządzających funduszami obligacji w długim terminie wyniki funduszy obligacyjnych są lepsze niż dochód osiągany z lokat
bankowych. Podstawowym założeniem jest jednak długoterminowy charakter inwestycji. Przeglądając oferty funduszy obligacyjnych trzeba ustalić, w jakie konkretnie
papiery dłużne fundusz inwestuje, jak sobie radził ostatnio i dlaczego, i jak zamierza inwestować w kontekście przewidywalnej przyszłości - prognozy dotyczące poziomu podstawowych
stóp procentowych są znane.
Robert Kosowski
X-Trade Brokers Dom Maklerski
X-Trade Brokers Dom Maklerski